Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. (denumit în continuare „Shanghai Shengsheng”) este un furnizor profesionist de servicii de lanț rece pentru biofarmaceutice și un pionier în industria serviciilor de lanțuri rece din China. De la înființarea sa, compania s-a concentrat pe furnizarea de servicii integrate de lanțuri reci integrate cu lanțuri complete pentru clienții în cercetarea și dezvoltarea medicamentelor, științele vieții, biotehnologia și produsele farmaceutice terminate comerciale. Cu peste un deceniu de experiență profesională și acumulare tehnică, Shanghai Shengsheng inovează continuu, conducând și conturând modelele de practică ale industriei și standardele de servicii.
Pe 30 iunie a acestui an, Shanghai Shengsheng și -a prezentat materialele de listare și a primit acceptarea, urmărind un IPO pe consiliul principal al Bursei de Valori din Shanghai. Pe 28 iulie, a primit prima rundă de întrebări, dar de acum, compania nu a răspuns încă. Sponsorul de listare al companiei este China International Capital Corporation (CICC).
La 30 septembrie 2023, din cauza informațiilor financiare înregistrate în documentele cererii pentru emitere și listare după expirare, au fost necesare trimiterile suplimentare. Conform articolului 60 din emiterea acțiunilor din Bursa din Shanghai și a regulilor de revizuire a listelor, revizuirea emiterii și listării Shanghai Shengsheng a fost suspendată.
Conform datelor din prospect, veniturile lui Shanghai Shengsheng în 2022 au fost de 630 de milioane de yuani. Compania intenționează să strângă 900 de milioane de yuani de această dată, cu o valoare de piață estimată de aproximativ 6 miliarde de yuani după listare.
Serviciul biofarmaceutic al lanțului rece se referă la soluțiile cu lanț rece cu lanțuri complete furnizate pentru siguranța la temperatură a produselor biofarmaceutice în timpul cercetării, producției și circulației, pe baza tehnologiei de control al temperaturii și a schemelor de operare profesionale.
Cu cutii de izolare VIP auto-dezvoltate și produse, pachete de gheață PCM și alte echipamente cu lanț rece, combinate cu camioane frigorifice profesionale și rezervoare de azot lichid, Shanghai Shengsheng oferă servicii sigure, profesională și eficientă Produse, inclusiv medicamente de studiu clinic, probe biologice, dispozitive medicale și produse farmaceutice finite comerciale. Pe baza relațiilor de cooperare pe termen lung stabilite cu clienții și o înțelegere profundă a nevoilor lanțului de aprovizionare pentru cercetarea inovatoare a medicamentelor, compania oferă în continuare servicii precum gestionarea de stocare controlată de temperatură, etichetarea și ambalajele secundare, recuperarea și distrugerea medicamentelor de studiu clinic și eșantioane biologice și gestionarea stocării controlate de temperatură a eșantioanelor biologice de-a lungul ciclului de viață inovator de dezvoltare a medicamentelor, care acoperă cercetarea farmaceutică, cercetarea preclinică și cercetarea clinică.
Cu sediul central în Shanghai, Shanghai Shengsheng are peste 40 de centre regionale de operare a lanțului rece în orașe precum Beijing și Guangzhou, cu o rețea de servicii care acoperă 99% din orașele la nivel de prefectură la nivel național. În plus, compania are trei filiale de peste mări în Statele Unite, Belgia și Australia, iar resursele sale partenere acoperă peste 50 de țări din întreaga lume, sprijinind globalizarea întreprinderilor farmaceutice chineze.
Compania a obținut PIB-ul OMS-standard, certificările GMP și certificarea sistemului de calitate ISO9001. Cu o experiență practică extinsă, o rețea de servicii cuprinzătoare, echipamente profesionale cu lanț la rece, sisteme informaționale inteligente și un sistem strict de control al calității, compania a construit o capacitate profesională de servicii biofarmaceutice a lanțului rece, primind o recunoaștere ridicată de la peste 7.000 de clienți din industria biofarmaceutică, inclusiv parteneriate pe termen lung cu companii de renume, precum Hengrui Group, Fosun Group, Chia Tai Tianqing, Junshi Group, Wuxi Apptec și Kingmed Diagnostic.
Înainte de această emitere, capitalul social total a fost de 340 de milioane de acțiuni, această emisiune nu a depășit 60,01 milioane de acțiuni, reprezentând nu mai puțin de 15% din totalul capitalului social după emitere.
De la data semnării acestui prospect, Ju Jibing deține în mod direct 67.128893 milioane de acțiuni, reprezentând 19.7438% din totalul acțiunilor companiei, ceea ce îl face acționarul de control al companiei.
Ju Jibing și Xiao Zhongmei controlează în mod comun și indirect 42.6249% din acțiuni, ceea ce le face controlerele efectiv ale emitentului.
Mulți dintre directorii de la Shengsheng Logistics sunt rude ale JUBING. Prospectul arată că soția lui Ju Jibing, Xiao Zhongmei, servește ca director adjunct al departamentului de așezare; Fratele lui Xiao Zhongmei, Xiao Zhonghai, servește ca director adjunct al vânzărilor; și cumnata lui Xiao Zhongmei, Pan Xiaxuan, servește ca manager de calitate superioară.
De la data semnării acestui prospect, directorii companiei, supraveghetorii, personalul de conducere și membrii familiei imediate dețin în mod indirect acțiuni în companie după cum urmează:
Este demn de remarcat faptul că Shanghai Shengsheng Logistics se mândrește cu o linie prestigioasă de acționari atât în industriile farmaceutice, cât și în cele logistice.
Printre aceștia, Hillhouse Capital și Legend Capital sunt instituții de investiții biofarmaceutice de top, în timp ce Zhongding Capital și Deppon Ventures sunt cunoscute sub numele de „regii investițiilor logistice interne” și, respectiv, platforma de investiții deținută integral a Deppon Logistics. Junding Xieli reprezintă acționari de stat.
Se înțelege că, înainte de finanțarea sa în 2018, Shengsheng Cold Chain a avut contact cu Departamentul de Investiții Strategice al SF Express, care dorea să colaboreze cu Shengsheng Cold Chain printr -o combinație de afaceri logistice și investiții de capital. Cu toate acestea, Shengsheng Cold Chain a ales să renunțe la această oportunitate, optând pentru finanțarea capitalului pur, în schimb, pentru a -și asigura independența viitoare a dezvoltării.
Shanghai Shengsheng intenționează să strângă aproximativ 900 de milioane de yuani de această dată, care vor fi investite în sediul central de cercetare și dezvoltare și proiectul de construcție a centrului de cercetare și dezvoltare, proiectul de îmbunătățire a capacității de servicii de serviciu al lanțului rece biofarmaceutic, proiectul inteligent de construcție a sistemului de cercetare și dezvoltare a sistemului de cercetare și dezvoltare și proiectul de supliment de capital de lucru.
În perioada de raportare, Shanghai Shengsheng a obținut venituri de 269 de milioane de yuani, 525 de milioane de yuani și 634 de milioane de yuani, cu profituri nete atribuite companiei-mamă după ce a deduceți câștiguri și pierderi nerecurente de 45.7688 milioane de yuani, 73,7676 milioane de yuan și 77.3619 yuan milion de yuani, respectiv.
Potrivit „Shanghai Shengsheng Pharmaceutical Cold Chain Technology Co., Ltd. Oferta publică inițială și listarea în raportul principal de aplicație al consiliului de administrație”, emitentul a ales standardele specifice de listare stipulate la articolul (1) din articolul 3.1.2 din Shanghai Reguli de listare a acțiunilor la bursă, și anume, "(1) Profitul net din ultimii trei ani este pozitiv, iar profitul net cumulativ în ultimii trei ani nu este mai mic de 150 de milioane de yuani, profitul net în ultimul an nu este mai mic de 60 de milioane de yuani, iar fluxul de numerar net cumulativ din activități operaționale din ultimii trei ani este de cel puțin 100 de milioane de yuani, sau venitul cumulativ operațional în Cei mai mulți trei ani nu sunt mai puțin de 1 miliard de yuani ".
1.. Divergența dintre venituri și modificările de profit nete, scăderea continuă a marjei de profit brut
Prospectul arată că, din 2020 până în 2022, veniturile companiei au fost de 269 de milioane de yuani, 525 milioane de yuani și, respectiv, 634 milioane de yuani, cu rate de creștere a veniturilor de 95,23% și 20,92% în 2021 și 2022. În aceeași perioadă, profituri nete, profituri nete au fost 49.6911 milioane de yuani, 86.4515 milioane de yuani și 78.6582 milioane de yuani, cu Rata de creștere de la an la an de 73,98% și -9,01% în 2021 și, respectiv, 2022.
În ceea ce privește scăderea profitului net în 2022, Shanghai Shengsheng a explicat că, în 2021, a existat un venit de investiții de 13.0681 milioane de yuani de la eliminarea capitalului farmaceutic Taikun. Trebuie menționat că a existat o divergență între modificările veniturilor și profitul net. În perioada de raportare, veniturile au crescut cu 20,92% de la an la an, în timp ce profitul net a scăzut cu 9,01% de la an la an.
Prospectul arată că, din 2020 până în 2022, marjele principale de profit brute ale companiei au fost de 35,24%, 29,08%și, respectiv, 27,95%. Până în 2022, marja de profit brut a continuat să scadă, cu o scădere de la an la an de 1,13% și o scădere de 7,29% față de 2020.
Mai exact, marjele de profit brute pentru activitatea de bază a serviciilor inovatoare de cercetare și dezvoltare a drogurilor și științe ale vieții au fost de 37,71%, 33,75%și, respectiv, 31,93%. Compania a declarat că motivele declinului de la an la an au fost în principal: (i) investițiile crescute în echipamente și instalații, cum ar fi vehicule, depozitare la rece și cutii de izolare VIP în ultimii ani, ceea ce duce la costuri de depreciere a activelor fixe mai mari; (ii) În 2022, din cauza impactului extern al mediului, rata de creștere a veniturilor a încetinit, iar factori precum achiziționarea materialelor de urgență și întreruperile logistice au dus la creșterea costurilor de exploatare.
În special, marjele de profit brut pentru serviciile internaționale de lanțuri reci farmaceutice au fost de 22,85%, 21,60%și, respectiv, 11,32%, cu o scădere semnificativă de 10,28%în 2022. Declinul de la an la an s-a datorat în principal: (I) eforturi pentru îmbunătățirea în continuare a conștientizării mărcii în acest segment și de a consolida penetrarea pe piața de la mijlocul până la capăt; (ii) Costuri inițiale ridicate pentru Medilange, achiziționate în 2020 și lanțul rece Yanjia, stabilit în a doua jumătate a 2021.
În perioada de raportare, marjele de profit brut pentru serviciile internaționale de lanțuri reci farmaceutice au fost de 22,85%, 21,60%și, respectiv, 11,32%, cu o ușoară scădere în 2021 și o scădere semnificativă în 2022. Principalele motive au fost: (i) The the the the Serviciile internaționale de lanțuri reci farmaceutice erau încă în etapele de investiții și de extindere a afacerilor, cu cheltuieli crescute pentru forță de muncă, locuri etc. În 2022, înființarea Shengsheng International a crescut în continuare investițiile în acest segment; (ii) Din cauza impactului extern al mediului, creșterea taxelor agenției de transport au dus la creșterea costurilor de exploatare.
În perioada de raportare, marjele de profit brute pentru serviciile cu lanț de rece cu terapia celulară au fost de 29,11%, 34,47%și, respectiv, 33,65%, arătând unele fluctuații. Marja de profit brut a crescut în 2021, comparativ cu 2020, mai ales că 2020 a fost încă în stadiul incipient al dezvoltării de afaceri noi, iar odată cu creșterea rapidă a afacerilor în 2021, economiile de scară au fost realizate treptat. Marja de profit brut a scăzut ușor în 2022 comparativ cu 2021, în principal din cauza impactului extern al mediului, a creșterii mai lente a veniturilor și creșterii costurilor de exploatare.
În perioada de raportare, marjele de profit brute pentru vânzările noi de materiale și lanțuri de rece au fost de 15,02%, 11,60%și, respectiv, 23,99%. Marja de profit brut a scăzut în 2021 și a revenit în 2022, în principal deoarece în 2021, marja brută de profit pentru vânzările panoului de izolare în vid către clienții de peste mări a fost relativ scăzută și a reprezentat o mare parte din venituri, scăzând profitul brut total. În 2022, cu o cooperare de afaceri redusă cu acest client, marja de profit brut a revenit.
În comparație cu colegii angajați în serviciile SMO Business și CRO, cum ar fi Prevalence și Northreg, principala marjă de profit brută a companiei în 2020 a fost mai mare decât media, în timp ce în 2021 și 2022, a fost mai mică decât media.
Shanghai Shengsheng a declarat că, dacă cererea viitoare a pieței din industria biofarmaceutică scade sau apar concurenți puternici, intensificând concurența industriei sau dacă prețurile viitoare ale vânzărilor ale companiei scad și creșterea costurilor, acest lucru ar putea duce la o scădere a marjei de profit brut, afectând astfel profitabilitatea.
2. Încetinire a creșterii ordinii
În perioada de raportare, principala afacere a Shanghai Shengsheng include cinci segmente: cercetarea inovatoare a drogurilor și dezvoltarea și științele vieții serviciilor cu lanț rece, circulația comercială logistică în lanț rece pentru farmaceutice și dispozitive medicale, servicii internaționale de lanțuri de rece, terapie celulară, servicii de lanț rece și noi Materiale și vânzări de echipamente cu lanț rece. Printre acestea, serviciile inovatoare de cercetare și dezvoltare a drogurilor și științe ale vieții sunt întreprinderile de bază, cu venituri de 211.9386 milioane de yuani, 344.8025 milioane de yuani și 441.5211 milioane de yuani, reprezentând 79,01%, 65,77%și 69,64%din veniturile totale, veniturile totale, respectiv, cu o proporție care depășește în general 70%.
Al doilea segment de afaceri cel mai mare, logistica lanțului rece de circulație comercială pentru produse farmaceutice și dispozitive medicale, a reprezentat mai puțin de 15% din veniturile totale, iar restul de trei segmente au reprezentat proporții și mai mici, ceea ce indică o anumită dependență de cercetarea și dezvoltarea inovatoare a drogurilor și dezvoltarea și dezvoltarea medicamentelor inovatoare și Științele vieții Cold Services.
Pentru companiile de logistică a lanțului rece, volumul comenzilor logistice este un indicator important. Shanghai Shengsheng a declarat că schimbările din acest indicator au un efect predictiv puternic asupra performanței. În perioada de raportare, volumele de comandă ale companiei au fost de 361.900 de comenzi, 601.200 de comenzi și, respectiv, 662.200 de comenzi, care arată o tendință de creștere. Cu toate acestea, ratele de creștere de 66,13% și 10,14% în 2021 și, respectiv, 2022 indică o încetinire semnificativă, care este un semnal îngrijorător pentru Shanghai Shengsheng.
3. Riscuri de defecte de leasing, reînnoire a calificării operaționale și încălcări ale traficului
La sfârșitul perioadei de raportare, compania și filialele sale au folosit un total de 6.152,57 metri pătrați de spațiu de operare sau de birouri închiriate, reprezentând 7,68% din totalul spațiului de operare sau de birouri al companiei din China. Aceste proprietăți au avut probleme precum lipsa certificatelor de proprietate a proprietății, situate pe terenuri colective sau terenuri alocate. Dacă aceste proprietăți sunt considerate construcții ilegale și necesită demolare sau dacă există litigii privind proprietatea proprietății între proprietari și alte părți, compania sau filialele sale ar putea să nu poată folosi aceste proprietăți în mod normal, reprezentând un risc de relocare.
Furnizarea companiei de servicii biofarmaceutice cu lanț rece implică mai multe etape care necesită calificări operaționale, inclusiv certificate de înregistrare vamală, licențe sau înregistrări de afaceri pentru dispozitive medicale și licențe de afaceri de transport rutier. Aceste calificări trebuie să fie reînnoite sau actualizate periodic. Dacă compania nu reușește să obțină sau să reînnoiască aceste calificări, aceasta se poate confrunta cu anumite riscuri legale.
La sfârșitul perioadei de raportare, compania avea 324 de vehicule auto-țesute, cu încălcări și penalități ale traficului din motive precum vehicule de pasageri care transportă mărfuri și încălcări ale restricțiilor de trafic în valoare de 314.100 de yuani, 395.700 de yuani și 510.600 de yuani în fiecare raportare a raportării perioadă. Odată cu creșterea numărului de vehicule și extinderea potențială a restricțiilor de trafic în marile orașe, pot crește cheltuielile legate de încălcarea traficului, afectând negativ operațiunile companiei.
4. Riscuri de strângere de fonduri în implementarea proiectului și creșterea deprecierii activelor fixe
Compania intenționează să utilizeze fondurile strânse pentru „Sediul central de bază și dezvoltare și proiect de construcție a centrului de cercetare și dezvoltare”, „Biofarmaceutical Cold Chaol Capability Upgrade Project”, „Proiect de construcție de cercetare și dezvoltare a sistemului de informare inteligentă” și „Proiectul de capital de lucru suplimentar”. Aceste investiții se învârt în jurul activității principale a companiei. Deși compania a efectuat studii de fezabilitate minuțioase și a formulat contramăsuri specifice pentru fiecare etapă a proiectelor, pot apărea probleme precum alocarea fondurilor întârziate și executarea proiectului. După finalizarea proiectului, modificările mediilor politice, cerințele clienților și condițiile pieței pot împiedica implementarea lină, afectând negativ randamentul real al proiectului și performanța companiei. De la data de semnare a acestui prospect, compania a semnat un „acord de investiții” pentru terenul necesar pentru „sediul central de cercetare și dezvoltare și inovație Drug Clinical Supply Lanț Asia Center Project (Nume tentativ)” din districtul Minhang, Huacao Town, cu Biroul Comitetului de Management al Managementului din districtul Minhang Nanhongqiao și guvernul oamenilor din Huacao Town. Compania a obținut un „aviz de revizuire a proiectului” (2022-006) de la Comitetul Economic al districtului Minhang și o „explicație privind utilizarea terenului a proiectului de strângere de fonduri cu lanț rece Shengsheng” de la Oficiul Comitetului de Management al districtului Minhang Nanhongqiao, dar nu a obținut încă încă drepturi de utilizare a terenului. Nerespectarea drepturilor corespunzătoare de utilizare a terenului poate împiedica implementarea lină a proiectelor de strângere de fonduri.
Printre proiectele de strângere de fonduri, „Sediul central de cercetare și dezvoltare și proiect de cercetare și dezvoltare a Centrului de construcție”, „Proiectul de îmbunătățire a capacității de servicii de serviciu al lanțului rece biofarmaceutic” și „Proiectul de construcție de cercetare și dezvoltare a sistemului de informare inteligentă” au o investiție planificată combinată de 1,001 miliarde de yuani, cu un nou estimat estimat investiții de aproximativ 764 de milioane de yuani în active fixe, cum ar fi echipamente, clădiri și depozitare la rece. După finalizare, creșterea substanțială a activelor fixe și a cheltuielilor de depreciere nu poate fi compensată de câștigurile imediate ale veniturilor, reprezentând un risc de scădere a profitului.
Timpul post: 14-20-2024